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新政力促产业优化升级四领域龙头企业可看好

2018-11-01 22:31:46

新政力促产业优化升级 四领域龙头企业可看好

近日,工信部正式发布《机械基础件、基础制造工艺和基础材料产业“十二五”发展规划》(下称《规划》)。《规划》指出,将通过5年的努力,使中国“三基”产业创新能力明显增强,在2020年,将形成与主机协同发展的产业格局,能够满足重大装备和高端装备对机械基础件、基础制造工艺和基础材料的需求,从而使产业发展严重滞后的局面得到改观。“预计未来我国‘三基’产业会有较大的发展前景,因为进口替代的空间会相当大。”12月2日,正略钧策管理咨询合伙人刘志鹏接受财经《财商》采访时表示。那么,对投资者而言,该如何看待“三基”板块的投资机会和风险?提升“三基”促机械行业转型升级“所谓的‘三基’产业,指的是机械基础件、基础制造工艺以及基础材料,作为主机的配套与基础产业。”中投顾问机械行业研究员谢家宸表示。据了解,经过多年的发展,我国“三基”产业已经取得了长足的进展,形成了门类齐全、能满足主机行业一般需求的生产体系。尤其是在“十一五”期间,受益于冶金、石化、电力、煤炭、汽车等传统下游行业的快速发展,绝大部分“三基”产业工业总产值年均增速超过20%。但与此同时,随着我国装备制造业水平的大幅提高,高端“三基”却跟不上主机发展的要求,成为制约我国重大装备发展的瓶颈。提升“三基”产业是实现机械行业转型升级的重要突破口。“高端装备制造业具有技术密集、附加值高、成长空间大等特点,而该领域存在的主要问题就是忽视了建立技术开发能力和开发主体,忽视了建立社会化、专业化的加工体系,导致行业核心技术缺乏,基础件性能较低等现象较为突出。”谢家宸表示,《规划》的出台正是为了改变这一现象。东兴证券分析师王明德认为,《规划》是《机械基础零部件产业振兴实施方案》(下称《方案》)的延伸和发展。据了解,为了推动我国机械基础零部件产业结构优化升级,工信部2010年10月出台了《方案》。该方案不仅提出了未来我国基础零部件产业的发展目标,还制定了相关促进机械基础零部件产业升级的措施。与《方案》相比,《规划》显然提出了更高的发展目标。《规划》中提到,到2015年,我国重大机械装备所需机械基础件配套能力提高到75%以上,较《方案》提出的目标高了5个百分点。此外,《规划》提出重点发展11类机械基础件,重点开发20种标志性机械基础件并实现产业化。与2010年《方案》相比,《规划》新提出了智能、高频响气动元件、高可靠性弹簧、高应力等发展重点。天相投顾表示,未来在“三基”行业发展的趋势是,着重发展高端制造业所急需的新材料、新工艺和新产品,不断提高基础件国产化比例。基础零部件行业有望获实质性利好了解到,“三基”产业涉及了不少子行业,包括轴承、液压件、密封件、粉末冶金零件、弹簧、模具等。那些子行业会有较好的发展前景?王明德建议关注未来进口替代空间大、产业集中度较低、产业升级空间大的子行业,如轴承、液气密、阀门等基础件子行业。浙商证券观点则建议关注受益程度较为明显的上市公司,轴承、齿轮、模具、液气密和紧固件等基础零部件行业有望获得实质性利好,相关上市公司将受益。事实上,从目前来看,下游行业增速的放缓已经成为制约“三基”产业发展的主要问题之一。据了解,机械行业的投资机会往往取决于下游需求,下游需求增长决定行业的景气度及持续时间。银河证券机械行业首席分析师邱世梁认为,“十二五”期间,机械行业增速较“十一五”将明显放缓。未来除了航空航天、智能装备等高端装备领域存在较好的板块性投资机会外,其余机械子行业出现重大投资机会的可能性较小。未来,“进口替代”有望在高端机械基础件等部分领域形成较强的驱动力。国泰君安分析师王帆亦认为,短期来看,从事基础件生产的公司不可避免地受到了下游铁路、风电、传播、工程机械等行业景气下滑的影响。但是,长期来看,相关龙头公司在伴随行业增长的同时,也具备参与行业整合的实力。另外,我国的“三基”产业相对国外公司,发展相对滞后,并被固化在产业链中低端。这一情况是否会制约相关公司的发展空间?“国内公司做得比较多的是前端制造和后端组装,而核心部件多为外国公司生产,国内公司并非没有核心技术,只是技术水平与国外公司相比,保守估计相差5到10年。”刘志鹏说。谢家宸表示,基础件的改善难度比新兴产品技术改善要困难,但并不代表没有机会,对于我国非常现实的行业环境而言,短期内要改善“三基”产业的困境难度较大,但正是因为将目标投放到中长期市场上,市场的机遇才更为突出。四大子行业入手把握投资机会那么,从投资角度入手,那类公司会更加具有投资机会?“我认为,企业的机制决定企业的发展前景,机制比较灵活,懂得鼓励员工创新的企业会有更多空间。”刘志鹏说。邱世梁则表示,看好高端机械基础件未来投资机会,维持“推荐”评级,建议重点关注国内技术相对成熟、进口替代或出口均有较大空间的高端轴承、齿轮、液气密、模具领域龙头企业。他认为,四大领域需求较大,尤其是高端轴承、齿轮两个子行业,国内技术相对成熟,而国内龙头企业与国际巨头相比规模差距还很大,进口替代或出口均有较大空间。了解到,投资者不妨按照这一思路从高端轴承、齿轮、液气密、模具四方面入手来寻找投资机会。在高端轴承领域,投资者可以关注天马股份()、龙溪股份()、轴研科技()等公司。在高端齿轮领域,从近期表现来看,杭齿前进()、精锻科技()无疑是值得关注的两家公司。在液气密领域,恒立油缸()和中鼎股份()均值得关注。此外,在模具领域,投资者还可以关注中轮胎模具龙头豪迈科技()以及生产精密模具的巨轮股份()。

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